一旦管理者评估了五种力量，确定了存在的威胁和机会，接下来就是选择适当的竞争战略。根据波特的观点，没有哪家企业能够在所有的事情上都获得成功，他提出，管理者应该选择能够给企业带来竞争优势的战略。波特进一步指出， 竞争优势来自要么是比竞争对手的成本更低，要么是与竞争对手形成显著的差异。有鉴于此，管理者应该考虑下面三种战略：成本领先战略、差异化战略和集中化战略。管理者究竟选择哪一种战略， 取决于组织的优势和核心能力以及竞争对手的劣势。
成本领先战略(cost leadership strategy)，是一种反映了企业如何成功竞争的理论，其核心是低成本和低价格。以较低的价格为消费者提供相同的产品价值。成本领先者通常将其产品定位于差别极小的大众市场上的“普通消费者”。成本领先者的主要职责就是生产和原材料的管理，通过不断降低经验曲线，使成本不断降低。这种战略的特点是薄利多销。
差异化战略(differentiation strategy)，着眼于如何为消费者提供既有价值又有所不同的产品。差异化的来源可以是与众不同的质量、独树一轵的服务、创新的设计、技术的潜在能力或者是杰出的品牌形象。对于这种竞争战略来说，关键在于产品和服务的属性必须使公司有别于它的竞争对手，并且足以创造价格的溢价，这种溢价超过了差异化所增加的成本。这种战略的关键是薄销多利。
集中化战略(focus strategy)，就是满足产业内特定细分市场的需求。集中化战略的目的是在狭窄的市场区历上寻求成本优势，或者差异化优势。虽然成本领先战略和差异化战略二者是在整个行业范围内达到目的，但集中化战略的目的是很好地服务于某一特定的目标，它的关键在于能够比竞争对手提供更为有效或效率更高的服务。研究表明，集中化战略对于小型企业来说是更有效的选择，因为它们不具有规模经济性或者足够的内部资源以成功地实施其他两种战略。
研究表明，兼有低成本和差异化优势不是不可能的，它也能带来高绩效。
